_.gif)
_.gif)
Moderation of Leverage on Institutional Ownership to Profitability and Stock Return
Abstract
This study aims to analyze the effect of Institutional Ownership on Profitability and Stock Return with Leverage as the Variable Control. The sample used is secondary data from the Indonesia Stock Exchange (IDX) Annual Report, which Food and Beverages Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2019. The samples were selected using purposive sampling methods and sample that meets the criteria. This study uses t-test, F-test, and Moderated Regression Analysis (MRA). The proxy used for Profitability is Return on Assets (ROA) and the proxy used for Leverage is Debt to Equity Ratio (DER). These results indicate that partially the Institutional Ownership and Leverage does not effect on ROA and Stock Return, and simultaneously Institutional Ownership and Leverage does not effect on ROA and Stock Return. While Leverage can be the moderating variable between Institutional Ownership on Profitability and Institutional Ownership on Stock Return proven by the increase in the value of R-Square.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Afriyani. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Return Saham dan Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Economix, 6(1), 35-43. Retrieved from https://ojs.unm.ac.id/economix/article/download/10346/6029
Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft Indonesia.
Auburn, J. J. (1996). An Empirical Assessment of Factors Affecting Corporate Debt Levels. Managerial Finance, 22(2), 29-38. doi:https://doi.org/10.1108/eb018547
Bramantyo Nugroho, D. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Perusahaan Automotive dan Component yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2005 - 2011). Diponegoro Journal of Accounting, 2(1), 1-11.
Brigham Eugene F, H. J. (2009). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Cahyono Deddy Dyas, R. A. (2016, March). Pengaruh Komite Audit, Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris, Ukuran Perusahaan (Size), dan Leverage (DER) dan Profitabilitas (ROA) Terhadap Tindakan Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) Pada Perusahaan Perbankan Yang Listing BEI Periode 2011-2013. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pandanaran, 2.
Cokorda Istri Indah Puspitadewi, H. R. (2016). Pengaruh DER, ROA, PER dan EVA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1429-1456.
Elkington, J. (1998). Cannibals With Forks: The Triple Bottom Line in 21st Century Business. (B. N. Publisher, Ed.)
Enggar Bayu Kusumaningrum, H. N. (2021). Stock Return In Indonesia Banking Companies: Investment Decisions, Dividend Policy, Institutional Ownership, Interest Rate. Jurnal Terapan Manajemen Bisnis, 7(1), 12-23.
Etty, M. (2012). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Return Saham. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi,, 12(1), 45-60.
F, B. E. (1983). Fundamentals of Financial Management. Japan: The Dryden Press.
Fahmi, I. (2011). Analisis Laporan Akuntansi. Bandung: ALFABETA.
Fahmi, I. (2013). Glosarium Ilmu Manajemen dan Akuntansi. Bandung: Alfabeta.
Fransiska Sepriana, S. S. (2018, October). PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), EARNINGS PER SHARE (EPS), PRICE BOOK VALUE (PBV) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 7(4), 128-136.
Galuh Pramesti Irawan, G. S. (2021). PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, CURRENT RATIO DAN QUICK RATIO ON RETURN ON ASSETS. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 5(1), 81-89.
Griffin, R. E. (2006). Bisnis. Jakarta: Erlangga.
Haryono Selly Anggraeni, F. F. (2017, December). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 14(2), 119-141.
Henna Ardhefani, R. P. (2021, March). Pengaruh CR dan DER terhadap ROA pada Perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga. Indonesian Journal of Economics and Management, 1(2), 341-351.
Herliana, D. (2021). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Assets Pada Perusahaan Petambangan Sub Sektor Batubara Yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2018. Jurnal Mahasiswa Akuntansi Unsurya, 1(1).
Indonesia. (2007). Undang-Undang Nomor 3 Tahun 1982 Tentang Wajib Daftar Perusahaan. Jakarta: Kementrian Perdagangan.
Intan Lifinda Ayuning Putri, Y. W. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Perusahaan-Perusahaan Properti dan Real Estate yang Go-Public di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah FEB Universitas Brawijaya, 2(2). Retrieved from https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/1047/961
Januardin, S. W. (2020, Agustus). Pengaruh DER, NPM, dan PER terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Owner Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2).
Jensen Michael C., W. H. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost, and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 305-360. Retrieved from https://josephmahoney.web.illinois.edu/BA549_Fall%202010/Session%205/Jensen_Meckling%20(1976).pdf
Jogiyanto. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Ketujuh. Yogyakarta: BPFE.
Lawrence J. Gitman, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance Global Edition Fourteenth Edition. England: Pearson Education Limited.
Luh Putu Ari Anjani, I. P. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(11), 5911-5940.
Luki Setiawan Djajadi, G. W. (2018). Analisis Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Growth, Dan Risiko Sistematis Pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi Unud, 23(1), 80-109.
Magdalena, S., Suhatman, R. (2020). The Effect of Government Expenditures, Domestic Invesment, Foreign Invesment to the Economic Growth of Primary Sector in Central Kalimantan. Budapest International Research and Critics Institute-Journal (BIRCI-Journal). Volume 3, No 3, Page: 1692-1703.
Marcia Millon Cornett, H. T. (2006). Earnings Management, Corporate Governance, and True Financial Performance. SSRN Electronic Journal. doi:10.2139/ssrn.886142
Marlina Widiyanti, F. D. (2015, March). Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Otomatif dan Komponen Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya, 13(1), 117-136.
Mei Yuniati, K. R. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI 2009- 2014. Journal of Accounting, 2(2).
Modigliani, M. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. American Economic Review, 53(3), 433-443.
Muhammad Irfan Faidh, Y. S. (2021, Februari). Penelusuran Penentu Return Saham. Jurnal STIE Semarang, 13(1), 83-94.
Murwaningsari, E. (2012, April). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Return Saham. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 12(1), 45-60.
Mutiara Tumonggor, S. M. (2017). Analisis Pengaruh Current Ratio, Return On Equity, Debt To Equity Ratio dan Growth terhadap Return Saham pada Cosmetics and Household Industri yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2016. Jurnal EMBA, 5(2), 2203-2210.
Myers, S. C. (1984, July). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 575-592.
Natasha Burns, S. K. (2010). Institutional Ownership and Monitoring: Evidence from Financial Misreporting. (443-455, Ed.) Journal of Corporate Finance, 16(4).
Ni Kadek Venimas Citra Dewi, W. C. (2015). Pengaruh LDR, LAR, DER dan CR Terhadap ROA. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, 3, 10.
Ni Kadek Venimas Citra Dewi, W. C. (2015). Pengaruh LDR, LAR, DER, dan CR Terhadap ROA. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, 3.
Novita Sari, E. L. (2020, Juli). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Perusahaan terhadap Penghindaran Pajak pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2014-2018. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 20(2), 376-387.
Novita Supriantikasari, E. S. (2019). The Effect of Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share, and Exchange Rate on Stock Return. JRAMB, 5(1), 49-66.
Pound. (1988). Proxy Contests and The Efficiency of Shareholder Oversight. Journal of Financial Economics, 20, 237-265. doi:https://doi.org/10.1016/0304-405X(88)90046-3
Putra S.A., N. N. (2017). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. Jurnal Administrasi Bisnis, 47(1), 1-10. Retrieved from https://media.neliti.com/media/publications/87968-ID-pengaruh-corporate-governance-terhadap-p.pdf
Resti Intan Sari, K. H. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Property dan Real Estate. Jurnal Investasi, 6(1), 26-40. Retrieved from https://investasi.unwir.ac.id/index.php/investasi/article/download/52/42
Rian Sofiani, D. H. (2018). Pengaruh TATO, FATO, DAR, dan DER Terhadap ROA pada Indeks IDX30 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Produktivitas, 5, 69-73.
Rinaldi Siringoringo, F. H. (2020, Juli). Pengaruh Solvabilitas Terhadap Return on Asset Dengan Variabel Mediasi Likuiditas. Jurnal PETA, 5(2), 96-106.
Ross, S. (1973). The Economic Theory of Agency: The Principal's Problem, American Economic Association. 63(2).
Sembiring, C. L. (2017). Manajemen Laba dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dengan Komisaris Independen dan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Pemoderasi. Berkala Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 2(1), 20-41. Retrieved from https://e-journal.unair.ac.id/BAKI/article/view/3544/3301
Shah, M. M., et al. (2020). The Development Impact of PT. Medco E & P Malaka on Economic Aspects in East Aceh Regency. Budapest International Research and Critics Institute-Journal (BIRCI-Journal). Volume 3, No 1, Page: 276-286
Sutrisno. (2009). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi Edisi Pertama Cetakan Ketujuh. Yogyakarta: Penerbit Ekonisia.
Trisha Wanny, M. J. (2019). Pengaruh TATO, DER dan Current Ratio Terhadap ROA Pada Perusahaan Property dan Real Estate. Owner Riset & Jurnal Akuntansi, 3(2), 139-152.
Verawaty Verawaty, A. K. (2015, November). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuisisi, 11(2), 75-87.
Wartono, T. (2018). The Effect of Current Ratio and Debt to Equity Ratio on Return on Asset. Creative Journal Marketing, Human and Financial Resources, 6(2), 78-97.
Yulia Rantung, J. B. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Market Share, Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal EMBA, 7(3), 2681-2690. doi:https://doi.org/10.35794/emba.v7i3.23719
DOI: https://doi.org/10.33258/birci.v5i1.3673
Article Metrics
Abstract view : 114 timesPDF - 55 times
Refbacks
- There are currently no refbacks.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.